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Short Call
In diesem Artikel erfahren Sie was die Short Call Optionsstrategie ist, und wie Sie sie für sich gewinnbringend einsetzen können.
Inhalt
Zur Erinnerung:
„Short“… bezeichnet die Verkäuferseite der Option. Die Option wird also verkauft.
„Call“ … bezeichnet die Kauf-Option. Der Käufer der Option (Long) erhält das Recht ein Wertpapier zu kaufen.
Der Verkäufer der Option (Short) erhält die Pflicht ein Wertpapier zu verkaufen.
Wann macht die Optionsstrategie Short Call Sinn?
Ein Short Call ist eine „bearische“ Strategie. Diese Option wird eingesetzt, wenn man von einem neutralen Markt oder fallenden Preisen ausgeht. Ideal wäre hier eine hohe Volatilität, da die Option zu einem höheren Preis verkauft werden kann.
Gewinn-Verlust-Diagramm des Short Calls
Hier ist zu sehen, dass der Gewinn von Beginn an limitiert ist. Der Gewinn des Short Calls beschränkt sich einzig und allein auf die eingenommene Prämie. Bewegt sich der Kurs des Basiswertes über den Ausübungspreis befindet wir uns in der Zone des verminderten Gewinns, bis schließlich der Breakeven erreicht ist. Steigt der Kurs des Basiswertes über den Breakeven-Point wird bei einem Short Call Verlust gemacht.
Risiko
Wie in der Grafik zu sehen ist hier der Verlust unbegrenzt, da der Basiswert theoretisch unendlich steigen kann. Bleibt der Basiswert (die Aktie) bis zum Ende der Laufzeit des Short Calls über dem Ausübungspreis (Strike-Preis) so, müssen die Aktien zum aktuellen Marktwert gekauft und sie gleichzeitig an den Käufer zum niedrigeren Ausübungspreis verkauft werden.
Profit
Der maximale Profit wird auf die Optionsprämie beschränkt, die Sie beim Verkauf des Short Calls erhalten. Im besten Fall bleibt der Kurs der Aktie bis ans Ende der Laufzeit immer unter dem Strike-Preis der Option. In diesem Fall verfällt die Option wertlos und die gesamte Prämie kann behalten werden. Um das Schließen der Position muss sich in diesem Fall nicht gekümmert werden, was zusätzlich Transaktionskosten spart.
Zusammenfassung
Maximaler Verlust: Unbegrenzt
Maximaler Gewinn: Optionsprämie
Volatilität: Wenn möglich hoch
Marktumfeld: neutral bis fallend („bearisch“)
Der Short Call ist die riskanteste Optionsstrategie, da der mögliche Verlust unbegrenzt ist. Wird sie allerdings richtig eingesetzt, kann diese Strategie zu guten monatlichen Einnahmen führen. Dabei ist darauf zu achten, den Call möglichst weit aus dem Geld zu verkaufen oder ihn durch den Besitz der Aktien zu decken. Dies wird in einer weiteren Lektion erläutert. In beiden Fällen sollte man eine niedrige Volatilität (Schwankungsbreite des Marktes) meiden.
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