Wir investieren nach den Grundsätzen des modernen Value Investing, wie sie Warren Buffett geprägt hat: in sorgfältig ausgewählte Einzelaktien, weltweit und mit langfristigem Horizont. Verwaltet wird Ihr Vermögen aus Liechtenstein.
Beim klassischen Value Investing nach Benjamin Graham entschied allein die Unterbewertung eines Unternehmens über den Kauf. Grahams Schüler Warren Buffett hat die Strategie gemeinsam mit seinem Partner Charlie Munger um weitere Faktoren erweitert.
So entstand das moderne Value Investing, auf dessen Grundprinzipien auch wir unsere Investmententscheidungen treffen. Neben einer attraktiven Bewertung zählen ein hochwertiges Geschäftsmodell, dauerhafte Wettbewerbsvorteile und gute Wachstumsaussichten.
Benjamin Graham
Entscheidend ist der Abschlag: Gekauft wird, was an der Börse deutlich unter seinem Substanzwert gehandelt wird, unabhängig von der Qualität des Unternehmens.
Warren Buffett und Charlie Munger
Entscheidend ist das Verhältnis von Qualität und Preis: Gekauft werden hochwertige Unternehmen mit Wettbewerbsvorteilen und Wachstum, wenn ihr Preis unter ihrem inneren Wert liegt.
„Der Preis ist, was man bezahlt. Der Wert ist, was man bekommt.“
Warren Buffett
Konzentrierte Auswahl
Eine überschaubare Zahl an Unternehmen ermöglicht es uns, jedes einzelne gründlich zu analysieren.
Qualität und Wachstum
Wir achten auf die Qualität eines Unternehmens und auf seine Wachstumsaussichten.
Kaufen und halten
Solange unsere Einschätzung zu einem Unternehmen Bestand hat, halten wir an der Beteiligung fest, auch wenn der Aktienkurs zwischenzeitlich stärker schwankt.
Kein Markt-Timing
Markt-Timing funktioniert auf Dauer nicht verlässlich. Deshalb verzichten wir darauf, ebenso auf kurzfristige Absicherungen.
Globaler Ansatz
Wir investieren weltweit und vermeiden eine Übergewichtung des Heimatmarkts Europa.
Widerstandsfähige Geschäftsmodelle
Wir suchen Unternehmen, die langfristig Rendite erzielen können und auch in schwierigen wirtschaftlichen Phasen fundamental stabil bleiben.
Unabhängig entscheiden
Wir sind an keine eigenen Finanzprodukte und keine Produktvorgaben einer Bank gebunden und nehmen weder Provisionen noch Rückvergütungen an.
Entscheidungen im eigenen Team
Analysewerkzeuge unterstützen uns bei der Suche nach geeigneten Unternehmen. Die Anlageentscheidungen trifft unser Investmentteam in Vaduz.
Transparent informieren
Über Ihr Dashboard können Sie täglich Informationen zu Ihrem Portfolio einsehen. Über die Entwicklung der einzelnen Unternehmen in Modern Value halten wir Sie auf dem Laufenden.
Bis wir in ein Unternehmen investieren, vergehen oft Monate. Der Prozess umfasst drei Schritte und setzt sich nach dem Kauf fort.
Analyse
Wir analysieren ein Unternehmen gründlich. Neben Bilanzen und Kennzahlen interessieren uns vor allem Faktoren, die sich nicht unmittelbar in Zahlen ausdrücken lassen:
Bewertung
Wir bestimmen den inneren Wert des Unternehmens und vergleichen ihn mit dem aktuellen Aktienkurs. Liegt der Preis darunter, investieren wir. Wir gehen davon aus, dass sich der Kurs langfristig dem inneren Wert annähert.
Überwachung
Nach dem Kauf behalten wir jedes Unternehmen genau im Blick, um auf Veränderungen im Wettbewerb, im Management oder beim Aktienkurs reagieren zu können. Sinkt der Kurs, während wir vom Unternehmen weiterhin überzeugt sind, nutzen wir das unter Umständen für einen Zukauf.
Wir kaufen Aktien möglichst deutlich unter ihrem inneren Wert. Der Abstand zwischen Börsenkurs und eigentlichem Wert wirkt wie ein Puffer.
Je größer dieser Abstand, desto mehr Spielraum bleibt, wenn der Kurs kurzfristig schwankt oder das Unternehmen eine schwächere Phase durchläuft.
Modern Value
Unsere Kernstrategie: Sie investieren gezielt in Unternehmen, die wir für langfristig attraktiv und an der Börse für unterbewertet halten.
Best of Funds
Die fondsbasierte Alternative für alle, die die Prinzipien des Value Investing mit einer breiteren Streuung verbinden möchten.
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Wie funktioniert Value Investing?
Jedes börsennotierte Unternehmen hat einen Aktienpreis und einen eigentlichen, inneren Wert. Wir analysieren Unternehmen im Detail, um diesen Wert möglichst genau zu bestimmen. Liegt der Aktienpreis darunter, ist eine Investition für uns attraktiv, da wir annehmen, dass sich der Preis langfristig dem Wert annähert.
Welche Renditen sind möglich?
Ziel ist es, über lange Zeiträume eine Rendite über dem Marktdurchschnitt zu erzielen. Anders als ein ETF sind wir nicht an einen Index gebunden. Wir können frei wählen, in welche Unternehmen wir investieren, und uns von Positionen trennen, die sich nicht wie erwartet entwickeln. Eine Garantie für künftige Erträge gibt es nicht. Aktienkurse können erheblich schwanken, und auch ein sorgfältig ausgewähltes Portfolio kann über längere Zeiträume an Wert verlieren. Die bisherige Wertentwicklung finden Sie bei Modern Value.
Warum investiert nicht jeder nach dieser Strategie?
Value Investing erfordert Erfahrung und gründliche Analyse, aber auch die Bereitschaft, vom Index abzuweichen. Zudem braucht es Geduld, da sich Preis und Wert eines Unternehmens oft erst über längere Zeit annähern.
Was ist am modernen Value Investing anders?
Das klassische Value Investing nach Benjamin Graham schaut vor allem auf den Abschlag zum Substanzwert. Das moderne Value Investing nach Warren Buffett und Charlie Munger bezieht zusätzlich die Qualität des Geschäftsmodells, dauerhafte Wettbewerbsvorteile und Wachstumsaussichten ein. Ein gutes Unternehmen zu einem fairen Preis ist danach attraktiver als ein mittelmäßiges zu einem sehr niedrigen.
Wer trifft die Anlageentscheidungen?
Die Anlageentscheidungen trifft unser Investmentteam in Vaduz. Bei den Spezialstrategien fließen Analysen unserer Partner ein. Die Entscheidungen trifft und verantwortet aber auch dort Estably.
Gern nehmen wir uns in einem persönlichen Gespräch Zeit für Ihre Fragen. Das Gespräch ist kostenlos und unverbindlich.
