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Synthetic Aktie
In diesem Artikel erfahren Sie, was die Synthetic Aktie Optionsstrategie ist, und wie Sie sie für sich gewinnbringend einsetzen können.
Inhalt
Konstruktion der Synthetic Long Aktie Optionsstrategie
Kauf 1 ATM Call
Verkauf 1 ATM Put
Die Synthetic Long Aktie Strategie wird dann verwendet, wenn ein Investor dem Underlying gegenüber bullisch eingestellt ist, aber die Aktie aufgrund des hohen Investments nicht kaufen möchte. Die Alternative dazu ist eine synthetische Position aufzubauen, indem der Investor einen Call ATM kauft und einen Put ATM verkauft. Die Laufzeit, der Strike-Preis und die Anzahl der Calls und Puts muss in diesem Fall ident sein.
Übersicht Synthetic Long Aktie Optionsstrategie
- Maximaler Verlust: unbegrenzt
- Maximaler Profit: unbegrenzt
- Marktumfeld: bullisch
- Berechnung des Break-Even: Strike-Preis Long Call + Gesamtprämie
- Berechnung des Gewinns:
- Gewinn = Aktienpreis – Strike Preis Long Call – Gesamtprämie
Die Gewinnzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis größer ist als der Strike-Preis des Long Calls zuzüglich der Gesamtprämie.
- Berechnung des Verlusts:
- Verlust = Strike Preis Short Put – Aktienpreis + Gesamtprämie + Gebühren
Die Verlustzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis kleiner ist als der Strike-Preis des Short Puts zuzüglich der Gesamtprämie.
Beispiel
Die Aktie ABC notiert im Juni bei $40. Die Synthetic Long Aktie Optionsstrategie besteht aus dem Verkauf eines ATM Puts und dem Kauf eines ATM Calls. Somit verkauft der Investor einen 40er Put und erhält dafür eine Prämie von $100. Zusätzlich kauft er einen 40er Call und bezahlt dafür eine Prämie von $150. Daraus ergibt sich eine Gesamtprämie von – $50 (Verkauf 40er Put $100 – Kauf 40er Call $150). Als Laufzeit für beide Optionen wird der Juli gewählt.
Szenario 1:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $50. Der verkaufte 40er Put verfällt wertlos, während der gekaufte 40er Call einen Wert von $1000 hat. Daraus ergibt sich in diesem Szenario ein Gesamtgewinn für den Investor von $950 (40er Call $1000 + Gesamtprämie bezahlt $50). Hätte der Investor anstelle des synthetischen Aufbaus der Position nur die Aktien gekauft, hätte er einen Gewinn von $1000 gemacht.
Szenario 2:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $30. Somit verfällt der gekaufte 40er Call wertlos, während der verkaufte 40er Put mit $1000 im Geld liegt und zurückgekauft werden muss. Daraus ergibt sich für den Investor ein Gesamtverlust von $1050 (Rückkauf 40er Put $1000 + bezahlte Prämie $50). Hätte der Investor nur die Aktien gekauft, würde der Gesamtverlust bei $1000 liegen.
Die Optionsstrategie „Synthetic Long Aktie“ bietet dem Investor unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten bei ebenso unlimitiertem Risiko und ist eine kostengünstige Alternative zum Kauf von Aktien. Die gegensätzliche Strategie ist die Synthetic Short Aktie Optionsstrategie.
Konstruktion der Synthetic Long Aktie (Split Strikes)
Kauf 1 OTM Call
Verkauf 1 OTM Put
Die Synthetic Long Aktie (Split Strikes) Strategie ist der Synthetic Long Aktie Strategie sehr ähnlich, mit dem Unterschied, dass sie etwas weniger risikoreich ist, da die Optionen OTM geschrieben werden. Die Strategie besteht aus einem verkauften OTM Put und einem gekauften OTM Call. Die Laufzeit und die Anzahl von Calls und Puts muss ident sein.
Übersicht Synthetic Long Aktie (Split Strikes) Optionsstrategie
- Maximaler Verlust: unbegrenzt
- Maximaler Profit: unbegrenzt
- Marktumfeld: bullisch
- Berechnung des Break-Even: Strike Preis Short Put – erhaltene Gesamtprämie oder Strike Preis Long Call + bezahlte Gesamtprämie
- Berechnung des Gewinns:
- Gewinn = Aktienpreis – Strike Preis Long Call + erhaltene Gesamtprämie
Die Gewinnzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis größer ist als der Strike-Preis des Long Calls abzüglich der erhaltenen Gesamtprämie.
- Berechnung des Verlusts:
- Verlust = Strike Preis Short Put – Aktienpreis – erhaltene Gesamtprämie – Gebühren
Die Verlustzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis kleiner ist als der Strike-Preis des Short Puts abzüglich der erhaltenen Gesamtprämie.
Beispiel
Die Aktie ABC notiert im Juni bei $40. Ein Investor wendet die Strategie Synthetic Long Stock (Split Strikes) an, indem er einen 35er Put verkauft und einen 45er Call kauft. Die Gesamtprämie beläuft sich auf $50 (35er Put $100 – 45er Call $50). Als Laufzeit wird der Juli gewählt.
Szenario 1:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $45. Somit verfallen beide Optionen wertlos und der Investor macht einen Gewinn von $50 durch die Prämieneinnahme.
Szenario 2:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $60. Somit verfällt der verkaufte 35er Put wertlos, während der gekaufte 45er Call mit $1500 im Geld liegt. Der Investor macht in diesem Szenario einen Gewinn von $1550 (45er Call $1500 + Gesamtprämie $50).
Szenario 3:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $20. Somit verfällt der gekaufte 45er Call wertlos, während der verkaufte 35er Put im Geld liegt und mit einem Verlust von $1500 zurückgekauft werden muss. Der Investor macht in diesem Szenario einen Verlust von $1450 (Rückkauf 35er Put $1500 – Gesamtprämie $50).
Die Optionsstrategie „Synthetic Long Aktie (Split Strikes)“ bietet dem Investor unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten bei ebenso unlimitiertem Risiko. Die Strategie bietet im Vergleich zur etwas risikoreicheren Synthetic Long Aktie Optionsstrategie mehr Schutz, falls die Aktie an Wert verlieren sollte, dafür aber auch weniger Gewinnpotential falls die Aktie stark steigt.
Konstruktion der Synthetic Short Aktie Optionsstrategie
Verkauf 1 ATM Call
Kauf 1 ATM Put
Die Synthetic Short Aktie Strategie wird dann verwendet, wenn ein Investor dem Underlying gegenüber bearisch eingestellt ist, aber in der Aktie selbst nicht short gehen möchte. Die Alternative dazu ist eine synthetische Position aufzubauen, indem der Investor einen Call ATM verkauft und einen Put ATM kauft. Die Laufzeit, der Strike-Preis und die Anzahl der Calls und Puts muss in diesem Fall ident sein.
Übersicht Synthetic Short Aktie Optionsstrategie
- Maximaler Verlust: unbegrenzt
- Maximaler Profit: unbegrenzt
- Marktumfeld: bearish
- Berechnung des Break-Even: Strike-Preis Long Put + Gesamtprämie
- Berechnung des Gewinns:
- Gewinn = Strike-Preis Long Put – Aktienpreis + Gesamtprämie
Die Gewinnzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis kleiner ist als der Strike-Preis des Long Puts zuzüglich der Gesamtprämie.
- Berechnung des Verlusts:
- Verlust = Aktienpreis – Strike-Preis Short Call – Gesamtprämie + Gebühren
Die Verlustzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis größer ist als der Strike-Preis des Short Calls zuzüglich der Gesamtprämie.
Beispiel
Die Aktie ABC notiert im Juni bei $40. Die Synthetic Short Aktie Optionsstrategie besteht aus dem Verkauf eines ATM Calls und dem Kauf eines ATM Puts. Somit kauft der Investor einen 40er Put und bezahlt dafür eine Prämie von $100. Zusätzlich verkauft er einen 40er Call und erhält dafür eine Prämie von $150. Daraus ergibt sich eine Gesamtprämie von $50 (Verkauf 40er Call $150 – Kauf 40er Put $100). Als Laufzeit für beide Optionen wird der Juli gewählt.
Szenario 1:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $50. Der 40er Put verfällt wertlos, während der 40er Call mit einem inneren Wert von $1000 im Geld liegt. Der Rückkauf des Calls kostet den Investor somit $1000. Dadurch erleidet er in diesem Szenario einen Verlust von $950 (Gesamtprämie $50 – Rückkauf 40er Call $1000). Hätte der Investor keine synthetische Position aufgebaut, sondern nur die Aktie geshortet, wäre der Verlust um $50 höher ausgefallen (Verlust Aktie Short $1000 vs. Verlust synthetische Position $950).
Szenario 2:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $30. Somit verfällt der 40er Call wertlos, während der 40er Put im Geld liegt und einen Wert von $1000 hat. Der Investor erzielt in diesem Szenario einen Gewinn von $1050 (40er Put $1000 + Gesamtprämie $50). Hätte der Investor keine synthetische Position aufgebaut, sondern nur die Aktie geshortet, wäre der Gewinn um $50 niedriger ausgefallen (Gewinn Aktie Short $1000 vs. Gewinn synthetische Position $1050).
Die Optionsstrategie „Synthetic Short Aktie“ bietet dem Investor unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten bei ebenso unlimitiertem Risiko. Die Vorteile gegenüber einem Leerverkauf ergeben sich daraus, dass keine Aktien für den Leerverkauf geliehen werden müssen und dass auch keine Dividenden auf die geshorteten Aktien bezahlt werden müssen. Die gegensätzliche Strategie ist die Synthetic Long Aktie Optionsstrategie.
Konstruktion der Synthetic Short Aktie (Split Strikes) Optionsstrategie
Verkauf 1 OTM Call
Kauf 1 OTM Put
Die Synthetic Short Aktie (Split Strikes) Strategie ist der Synthetic Short Aktie Strategie sehr ähnlich, mit dem Unterschied, dass sie etwas weniger risikoreich ist, da die Optionen OTM geschrieben werden. Die Strategie besteht aus einem verkauften OTM Call und einem gekauften OTM Put. Die Laufzeit und die Anzahl von Calls und Puts muss ident sein.
Übersicht Synthetic Short Aktie (Split Strikes) Optionsstrategie
- Maximaler Verlust: unbegrenzt
- Maximaler Profit: unbegrenzt
- Marktumfeld: bearish
- Berechnung des Break-Even: Strike Preis Short Call + erhaltene Gesamtprämie oder Strike Preis Long Put – bezahlte Gesamtprämie
- Berechnung des Gewinns:
- Gewinn = Strike Preis Long Put – Aktienpreis +/- Gesamtprämie
Die Gewinnzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis kleiner ist als der Strike-Preis des Short Calls zuzüglich der erhaltenen Gesamtprämie oder wenn der Aktienpreis kleiner ist als der Strike Preis des Long Puts abzüglich der bezahlten Gesamtprämie.
- Berechnung des Verlusts:
- Verlust = Aktienpreis – Strike Preis Short Call +/- Gesamtprämie + Gebühren
Die Verlustzone wird erreicht, wenn der Aktienpreis größer ist als der Strike-Preis des Short Calls zuzüglich der erhaltenen Gesamtprämie oder wenn der Aktienpreis größer ist als der Strike Preis des Long Puts abzüglich der bezahlten Gesamtprämie.
Beispiel
Die Aktie ABC notiert im Juni bei $40. Ein Investor wendet die Strategie Synthetic Short Stock (Split Strikes) an, indem er einen 35er Put kauft und einen 45er Call verkauft. Die Gesamtprämie beläuft sich auf $50 (45er Call $100 – 35er Put $50). Als Laufzeit wird der Juli gewählt.
Szenario 1:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $35. Somit verfallen beide Optionen wertlos und der Investor macht einen Gewinn von $50 durch die Prämieneinnahme.
Szenario 2:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $60. Somit verfällt der gekaufte 35er Put wertlos, während der verkaufte 45er Call im Geld liegt und um $1500 zurückgekauft werden muss. Der Investor macht in diesem Szenario einen Verlust von $1450 (Gesamtprämie $50 – Rückkauf 45er Call $1500).
Szenario 3:
Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $20. Somit verfällt der verkaufte 45er Call wertlos, während der gekaufte Put einen Wert von $1500 hat. Der Investor macht in diesem Szenario einen Gewinn von $1550 (Gesamtprämie $50 + Verkauf 35er Put $1500).
Die Optionsstrategie „Synthetic Short Aktie (Split Strikes)“ bietet dem Investor unbegrenzte Gewinnmöglichkeiten bei ebenso unlimitiertem Risiko. Die Strategie bietet im Vergleich zur etwas risikoreicheren Synthetic Short Aktie Optionsstrategie mehr Schutz, falls die Aktie steigen sollte, dafür aber auch weniger Gewinnpotential, falls die Aktie an Wert verliert.
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