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Short Put auf Archer Daniels Midland Co. (ADM)
In diesem Artikel erfahren Sie, wie Sie die Optionsstrategie eines Short Puts auf die Archer Daniels Midland Co. (ADM) praktisch anwenden können.
Inhalt
Eine unserer Strategien besteht darin, den Optionshandel mit dem eher konservativeren Kauf von starken Dividendenaktien zu verbinden. Konkret heißt das, dass wir uns Dividendenaristokraten suchen, die durch jahrzehntelange Erhöhungen der Ausschüttung gezeigt haben, dass sie ein fähiges Geschäftsmodell aufgebaut haben. Unter den tausenden Unternehmen, die an der Börse gelistet sind, gibt es ein paar Unternehmen, die ihre Dividende stetig erhöhen.
Wer ist ADM?
Unter anderem gehört hier der amerikanische Getreidekonzern Archer Daniels Midland Co. (NYSE: ADM) dazu. ADM ist in den Branchen Nahrung und Dienstleistungen tätig. Das Unternehmen ist weltweit einer der führenden Nahrungsmittel- und Agrarkonzerne. Es beschafft, transportiert, lagert, verarbeitet und vermarktet Agrar-Rohstoffe und -Produkte. Neben Getreide und Ölsaaten wird auch Kakao verarbeitet. Die Produkte werden hauptsächlich zu Nahrungsmitteln oder Inhaltsstoffe von Nahrungsmitteln weiterverarbeitet. Die Waren werden in über 260 Produktionsstandorten weltweit produziert. Weiters beschäftigt der Getreidegigant ganze 33.000 Mitarbeiter.
Wichtige Daten – ADM
Seit 84 Jahren schüttet ADM bereits ununterbrochen eine Dividende aus. In den letzten 40 Jahren wurde die Dividende jedes Jahr erhöht. Im Februar 2015 erhöhte der Konzern die Ausschüttung um 17% auf den aktuellen Wert von 28 Cent pro Quartal. Kennen Sie jemanden, der dieses Jahr eine Gehaltserhöhung von 17% bekommen hat? Die Chancen stehen groß, dass Archer Daniels Midland im Februar 2016 die Quartalsdividende wieder erhöht. Das “Payout Ratio” ist mit einem Prozentsatz von 41,5% im Vergleich zu vielen anderen Aristokraten relativ gering, was für einen Dividenden-Investor sehr wichtig ist. So hat das Unternehmen noch großen Spielraum, die Gewinnausschüttungen in den nächsten Jahren zu erhöhen. (Stand Jänner 2016)
Aktienkurs
Das 52-Wochen-Hoch liegt bei 53,30 USD. Das 52-Wochen-Tief bei 27,22 USD. Zum Zeitpunkt des Schreibens dieses Artikels steht der Kurs auf 33,18 USD. Für all jene, die zu diesem Preis jetzt kaufen würden, wäre die Dividendenrendite somit 3,37% p.a.
Optionsstrategie Short Put
Jetzt kommen wir endlich zur Strategie. Die Zahlen passen soweit, Sie möchten das Unternehmen kaufen, um langfristig von den Dividenden zu profitieren. Jedoch kaufen Sie die Aktien nicht einfach mit einer Market oder Limit-Order, wie die meisten Investoren. In einem weiteren Artikel haben wir bereits den Short Put erklärt. Heute wenden wir diese Strategie an einem Praxis-Beispiel an. Anfang Januar stand der Kurs auf 35,50 USD. Würden Sie nichts Short Puts wissen, hätten Sie zu diesem Kurs gekauft. Die Rendite wäre bei diesem Kurs schon über 3% p.a. gewesen.
Noch einmal zur Erinnerung: Short stellt die Verkäuferseite dar. Der Put stellt die Verkaufsoption an sich dar. Sie verkaufen also jemanden das Recht, Ihnen die Aktien zu einem vorher vereinbarten Preis zu verkaufen. Sollte der Kurs unter den Strike-Preis (der vereinbarte Preis) fallen, haben Sie als Verkäufer der Option die Pflicht, die Aktien zu kaufen. Dafür bekommen Sie auch beim Eingehen dieses Deals eine Prämie. Ein Short Put stellt einen Optionskontrakt dar. Das ist sozusagen die Menge an Optionen, die Sie verkaufen. Ein Optionskontrakt auf Aktien besteht standardmäßig immer aus 100 Aktien. Das bedeutet, dass wir mit einem Optionskontrakt 100 Aktien bewegen. Verkaufen wir zwei Optionen bewegen wir 200 Aktien, bei 3 Optionen 300 Aktien, und so weiter.
Der Kurs stand also bei 35,5. Nehmen wir an, Sie hätten sich für den 33,50er Strike-Preis entschieden, so hätte sich die Prämieneinnahme auf 84 Dollar belaufen. Diese hätten Sie sofort Cash auf Ihr Depot bekommen. Unsere Optionshändler wählen meist um die 30 Tage Verfallszeit. Gehen wir also davon aus, dass Sie als Verfallsdatum den 12.02.2016 gewählt hätten.
Schließt der Preis am 12.02.2016 über oder bei 33,50 US-Dollar, verfällt die Option wertlos. Sie haben dann zwar keine Aktien von ADM im Depot, aber Sie dürfen die Prämie auf jeden Fall behalten. Somit hätten Sie eine Rendite von 2,5% in einem Monat auf das eingesetzt Kapital erzielt. (84 Dollar Prämie / (33,50*100) = 0,025 *100 = 2,5% ) Die 33,50 Dollar müssen Sie mit 100 multiplizieren, da Sie ja mit einer Option 100 Aktien bewegen. Die 2,5% sind natürlich noch vor Steuern, aber seien wir uns ehrlich. Wer bekommt mit Sparbuch oder Bausparer eine derartige Verzinsung ?
Nun zur zweiten Möglichkeit: Schließt der Preis am 12.02.2016 unter 33,50 US-Dollar, haben Sie die Pflicht, 100 Aktien von Archer Daniels Midland Company zu kaufen. Beim ersten Blick beläuft sich der Kaufpreis auf 3350 US-Dollar. Für diejenigen, die aufgepasst haben, ergibt sich aber ein anderer Preis. Sie haben anfangs eine Prämie von 84 Dollar eingenommen. Somit kaufen Sie 100 Aktien von einem soliden Dividendenzahler zu einem Preis von 3266 USD.
Zusammenfassung
Hätten Sie die Unternehmensanteile zu 35,50 gekauft, würde Ihre Dividendenrendite 3,15% pro Jahr betragen. Verwenden Sie Short Puts gemäß der hier beschriebenen Strategie, steigern Sie Ihre Rendite in diesem Praxisbeispiel auf 3,43% pro Jahr. Das Schöne an der Ganzen Sache ist natürlich, dass Ihnen egal sein kann, was der Kurs macht. Steigt er, gewinnen Sie. Fällt er, gewinnen Sie. Bleibt der Kurs gleich, gewinne Sie. Solange das Unternehmen nicht den Bach runter geht (und dieses Risiko hat man in jeder Art von Aktienanlage), können Sie nicht verlieren. Klar, die Dividende könnte gekürzt werden, wie es erst bei Kinder Morgan der Fall war. Aber deshalb hat man ja eine adäquate Recherche im Voraus gemacht, und ein breit diversifiziertes Portfolio aufgestellt.
Wenn Sie sonst keine Optionen handeln, sollten Sie den Short Put auf jeden Fall in Betracht ziehen, wenn Sie ihre Kosten für ein Aktieninvestment reduzieren wollen.
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