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Covered Put

In diesem Artikel erfahren Sie, was die Covered Put Optionsstrategie ist, und wie Sie sie für sich gewinnbringend einsetzen können.

Inhalt

Konstruktion der Covered Put Optionsstrategie

Short Position 100 Aktien
Verkauf 1 ATM Put

Die Covered Put Strategie setzt sich aus dem Verkauf eines ATM Put und einer Short Position des Underlying zusammen. Die Strategie hat eine limitierte Gewinnmöglichkeit, aber unbegrenzte Verlustmöglichkeiten, wenn das Underlying steigt.

Übersicht Covered Put Optionsstrategie

  • Maximaler Verlust: unbegrenzt
  • Maximaler Profit:  begrenzt
  • Marktumfeld: bearisch
  • Berechnung des Break-Even-Points:
    • Verkaufspreis der Aktien + erhaltene Prämie
Covered Put Grafik

Beispiel

Ein Investor hat 100 ABC Aktien geshortet. Der Kurs der Aktien liegt aktuell bei $45 (Juni). Der Investor verkauft zusätzlich einen 45er Put mit Laufzeit Juli. Für den verkauften Put erhält der Investor $200 an Prämie, was auch seinem maximal möglichen Profit entspricht.

Szenario 1:

Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $45, wodurch der verkaufte Put wertlos verfällt und die Shortposition keinen Verlust gemacht hat. Somit erwirtschaftet der Investor durch den Erhalt der Prämie einen Gewinn von $200.

Szenario 2:

Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $40. Der Short Put hat einen inneren Wert von $500. Dieser Verlust wird aber durch den Gewinn der Shortposition kompensiert. Dadurch ergibt sich auch in diesem Szenario ein Gewinn von $200 (Prämie).  

Szenario 3:

Der Preis der Aktie ABC notiert zum Laufzeitende im Juli bei $55. Der verkaufte Put verfällt wertlos, aber die Shortposition ist $1000 im Verlust. Dadurch ergibt sich in diesem Szenario ein Verlust von $800 (erhaltene Prämie +$200 – Shortposition $1000).  

Eine ähnliche Strategie zur Covered Put Optionsstrategie ist die „Naked Call“ Strategie. Hier werden Calls auf Aktien verkauft, die nicht im Besitz von dem Investor sind. Diese Strategie ist auch unter „Uncovered Call Writing“ bekannt.

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