Das Kurs Gewinn Verhältnis

Das Kurs-Gewinn-Verhältnis gibt also an, mit dem Wie-vielfachen des Gewinns die Aktie im Moment bewertet ist. Je größer dieses Verhältnis ist, desto teurer ist die Aktie bewertet. 

Je niedriger das KGV, desto günstiger ist die Aktie. Einstellige KGVs gelten als günstig, wobei KGV-Werte über 20 eher als teuer eingestuft werden. Jetzt gibt es aber Unternehmen, die so gut wie nie unter ein KGV von 20 kommen. Um herauszufinden, ob sich ein Investment in diese Firma lohnt, könnte man das aktuelle KGV mit dem durchschnittlichen KGV der letzten Jahre vergleichen. Ist der aktuelle Wert geringer als der Mittelwert der letzten Jahre, könnte sich ein Kauf der Anteile lohnen.

Das KGV kann aber auch trügen. Man sollte nicht einfach stur diesen Wert als Anlageentscheidung nutzen, aber das ist hoffentlich selbstverständlich. Manche Unternehmen könnten Monate oder Jahre ein sehr niedriges KGV aufweisen. Gründe dafür könnten zum Beispiel sein, dass die Investoren zu Recht einen Einbruch der Ergebnisse erwarten, oder dem Unternehmen wird es in einem neuen Marktumfeld zunehmend schwerer gemacht.

Ein weiteres Problem bei einer Berechnung des KGV mit dem aktuell geschätzten Gewinn liegt in den Gewinnerwartungen. Die Analysten können zwar eine Schätzung vornehmen, die Frage dabei ist aber, wie sicher diese Prognosen sind. Eine sichere Berechnung des KGV kann hier nur mit dem Gewinn vergangener Zeitabschnitte vorgenommen werden.